Tel Aviv’de bir konferansta konuşan Krugman, enflasyonun dünya
ekonomileri için bir tehdit oluşturmadığını söyleyerek, ”bizim için
en önemli olan şeye, istihdama bakarsak, kriz tamamen bitmedi,” diye
konuştu.

Krugman, ”Enflasyon en azından bastırılmış durumda. Yüksek işsizlik
dönemlerinde enflasyon düşer,” dedi ve önümüzdeki birkaç yıl içinde
deflasyon olasılığı bulunduğunu öne sürdü.

Uzun dönemli bütçe dengesi için teşviklerden vazgeçmenin mantığı
olmadığını söyleyen Krugman, ”asıl şimdi hükümet yardımı gerekiyor.
Ama yapılan bunları geri çekmek” dedi…

Euro konusunda rıski aşağı yönde gördüğünü söyleyen Krugman, bu
nedenle, şimdiki kurla bile başta Almanya olmak üzere Euro bölgesi
ihracatının cazip hale geldiğini kaydetti..

Dow Jones Sanayi % 1.43 değer kaybederek 10.294 seviyesinde, S&P 500
Endeksi % 1.61 değer kaybederek 1.095 seviyesinde ve Nasdaq Bileşik
Endeksi % 1.19 değer kaybederek 2.262 seviyesinde günün tamamladı.

ABD’de Mayıs’ta ikinci el ev satışları federal vergi teşvikinin
getirdiği desteğe rağmen yüzde 2.2 gerileyerek 5.66 milyon seviyesinde
gerçekleşti..Beklenti satışların yıllık yüzde 6 artışla 6.11 milyon
olmasıydı.. Satılmayan ev stokları yüzde 3.4 geriledi ve 3.89 milyon
oldu…

İkinci el ev satışlarının Mayıs ayında % 2.2 düştüğünü gösteren
verinin ardından Alcoa % 3.67, Caterpillar % 2.97 ve Home Depot %
2.61, Boeing % 2.49 , Chevron hisseleri  % 2.27 değer kaybetti ve Dow
Jones’un en çok kaybettiren hisseleri arasında yer aldı..

Beyaz Saray’ın petrol arama yasağının iptalini isteyen yargıç kararın
Obama yönetimince reddedilmesi ise enerji hisselerinde sert satışlara
neden oldu. Halliburton hissesi % 3.92, BP hissesi ise % 2.14 düştü.

FedEx hisseleri ise % 3′lük düşüşle dikkat çekti…

Bankalar yine satıcılı idi … Goldman % 2.14, JP Morgan %1.39 , Bank
Of America % 1.33, Citi hisseleri %1.99 değer kaybetti ..

Wall Street’teki sert düşüşlerin ardından Asya borsaları da bu sabah
enerji hisseleri öncülüğünde düşüşte… ABD’deli olumsuz ev verisinden
etkilenen endeksler, % 0.5-1.6 arası ekside…

Euro/Dolar paritesinde ise 1.2460 seviyesinden sonra hızlı geri
çekilme yaşanıyor… Parite dün 1.23 sınırını da aşağı kırdı.. Parite
1.2260-70 seviyelerinde dengelenmeye çalışıyor ama piyasalardaki
ekonomiye ilişkin olumsuz algılamalar artmaya başladığında yeni bir
düşüş dalgası başlayabilir ve parite 1.22 seviyesinde tutunamazsa
1.20 – 1.18 – 1.14 desteklerini sırasıyla test edebilir …

Toparlanma endişeleriyle birlikte borsaların yanı sıra emtialar da
değer kaybediyor ..

Küresel piyasalardaki satış baskısıyla birlikte petrol 77.55 dolar
seviyesine geriledi…Bakır ise 6.590 seviyesinde

Altın 1.239 dolar düzeyinde, yatay ancak hafif ekside seyrediyor

Para piyasalarında dolar yükselişte… TL de dolar karşısında değer
kaybetti… Uluslararası işlemlerde dolar-TL 1.5650,  euro-TL 1.9176
seviyesinde..

CNBC’ye konuşan van den Akker, ”Eurodaki son toparlanma hareketi
sadece kısa vade için geçerli, bir başka satış dalgasına karşı
hazırlıklı olmalıyız” dedi..

Euronun hala uzun vadede düşüş trendi içinde olduğunu kaydeden van den
Akker, euro-dolar paritesinin 1.2170 seviyesi civarında bir taban
oluşturamaması halinde paritenin 1.18 ve 1.14 aralığında daha düşük
destek seviyelerini test edebileceğini söyledi…

van der Akker, eurodaki düşüşün aynı zamanda Avrupa hisse senedi
piyasalarında da düşüş yaşanabileceği anlamına geldiğini kaydetti..

Ross, ” Bölgedeki tüm hükümetlerin bütçe açıkları ile ilgili
vaatlerde bulunmaları nedeniyle bence Avrupa’da politik sıkıntılar
daha henüz başlamak üzere” dedi…

CNBC’ye konuşan Ross, ”Şimdi zor olan kısım geliyor. Daha fazla
grevler, ayaklanmalar vs. Dolayısıyla gelecek birkaç haftanın kolay
geçebileceğinden emin değilim” diye ekledi..

IIF toplantılarına katılan konuşmacıların en kötümseri olan Soros,
dünya ekonomisi hakkındaki olumsuz beklentileri daha da artırırken
sıcak paranın gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ülkelere akacağının
sinyalini vererek Türk bankacıların da endişelerini artırdı.

Toplantılara katılan bir Türk bankacı, yatırımcıların para sihirbazı
olarak gördüğü Soros’un global krizin bankacılık krizinden borç
krizine dönüşerek ikinci aşamaya geçtiğini söylediğini ve bunun da
ekonomilerde durgunluk yaratacağını, piyasalarda düşüşlere yol
açacağını ifade ettiğini söyledi.

Bankacı, ünlü spekülatörün düşüncelerini şöyle aktardı:

‘Yeni kriz başladı’

“Borç krizinden çıkmak kolay değil. Mali sistem küçülüyor. Artık
yatırım iştahı azaldı. Hükümetlerin de alabileceği önlem kalmadı.
Çünkü alabilecekleri bütün önlemleri aldılar. Hatta tersine maliye
politikalarını sıkılaştırın diyorlar diyor. Haksız da değil. George
Soros buradan nasıl çıkacaklarını bir türlü bilmedikleri için yeni bir
kriz geliyor diyor.”

George Soros’un konuşmasında krizin ikinci aşamasının piyasalara
yansımasanın zaman alacağını, gelişmekte olan ülkelerin gelişmiş
ülkelere göre daha iyi durumda olduğunu söylediğini belirten bankacı,
“Gelişmekte olan ülke olarak da öncelikle Çin, Hindistan, Brezilya ve
daha sonra da Türkiye’yi görüyor” dedi.

‘Sıcak para ekonomiye zarar verecek’

Soros’un piyasalarda ciddi düşüşler beklediğini söyleyen bankacı şöyle
devam etti:

“Ciddi bir düşme bekliyor. Gelişmiş ülkelerin ekonomilerinin yeniden
resesyona gireceğini söylüyor. Piyasalar kötü olursa eninde sonunda
ekonomileri de kötü olur diyor. Çok iyimser değil. Zaten iyimser hiç
kimse yoktu.
Soros en kötümserleriydi. Piyasalar düşecek, gelişmekte olan ülkeler
daha az etkilenecek diyor. Paraları bu ülkelerden yani gelişmiş
ülkelerden gelişmekte olan ülkelere aktarın diyor. Yatırımcılara
tavsiyesi bu. Hindistan, Çin, Brezilya ve Türkiye de bundan
faydalanır.

Oradan kaçan paraların bir kısmı bize de gelir ama oradan gelen
paraların hepsi olumlu değil olumsuz anlamda katkıda bulunacaklar.
Cari açığımızı büyütecekler, Türk Lirası değerlenecek. Türk Lirası’nın
değerlenmesi ihracatı düşürür. Türkiye’ye sıcak paranın girmesi çok da
olumlu olmaz. Bunun için sıcak paraya sınır konulsun tartışmaları
başladı.

Para gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ülkelere kayacak diye
kortukları için gelişmekte olan ülkeler buna bir sınır koyarlarsa bu
hareket hızlı olmaz diyorlar.”

Moody’s normalde basamak basamak yapması gereken indirimi gecikmeli
yaptığından indirim 4 basamak ve bu kadar sert oldu ..

Piyasa Yunanistan’ın notunun junk (çer çöp) seviyesine çok önceden
indirdiğinden  ve piyasa için süpriz olmadığından tepki not düşüşü
kadar sert olmadı. Euro yükseliş ivmesiini durdurdu 1.22 seviyesine
gevşedi , piyasalar satışa ve daha çok yataya döndü ..

Bu satırları yazarken en acısı da.. Yunanistan’ın notunun hala
Türkiye’den yüksek olması /olabilmesi..

HSK,

************

Moody’s, Euro Bölgesi ve IMF ortak yardımına yönelik riskler nedeniyle
Yunanistan’ın tahvil notunu çöp seviyesine indirdiğini bildirdi..

Moody’s, Yunanistan’ın notunu dört basamak düşürerek Ba1 seviyesine
indirdi. Görünüm ise durağan.

Açıklamada, söz konusu kurtarma paketinin ülkede yakın vade için
likidite kaynaklı bir temerrüt riskini azalttığı ancak paketle
ilişkili makro ekonomik risklerin Ba1 notu ile tutarlı olduğu
kaydedildi.

———————————————————————————————————————————

Yunanistandan sonra İspanya’daki sorunlar da sürüyor …İspanya
bankaları kredi bulamıyor

İspanya Hazine Bakanı Carlos Ocana, ülkesindeki bazı bankalara yabancı
bankalar tarafından kredi verilmediğini söyledi. Buna karşın Ocana,
ülkesinin Yunanistan tarzında bir finansal krizin eşiğinde olduğu
iddialarını reddetti..

Ocana, bankalararası piyasada bazı İspanyol bankalarının likidite
bulmakta zorlandığı söyledi. Böylece, İspanya’da ilk kez resmi bir
makamdan ülkedeki kredi sıkıntısı itirafına yönelik bir açıklama
yapılmış oldu..

Ocana, açıklamasında ayrıca hükümetin bütçe kısıtlamaları ve yapısal
ekonomik reformlar aracılığıyla güveni yeniden tesis etmeye
çalıştığını ifade etti.

”Bankalarımızın kredi taleplerinin reddedilmesi kesinlikle bir
sorun” diyen Ocana, buna karşın ülkesinin uluslararası herhangi bir
kuruluştan finansal yardım talebine yönelik görüşmelerde
bulunmadığını, buna ihtiyaç olmadığını kaydetti..

ECB yürütme kurulu üyesi Lorenzo Bini Smaghi, Cuma günü Fas’ta yaptığı
konuşmada, Almanya’nın adını anmadan, “büyük bir Euro bölgesi ülkesi,
acil hareket etmek ve halkın desteğini almak için, euronun tehlike
altında olduğunu ve buna neden olan ülkenin euro bölgesinden
atılabileceği olasılığını dile getirmek gerektiğini düşündü,” dedi..

Bini Smaghi Almanya’nın adını anmasa da, Almanya Başbakanı Angele
Merkel’in Mart ayında, zorunlulkuklarını yerine getirmeyen ülkelerin
eurodan çıkartılabileceğini söylediğini hatırlatan analistler, ECB
yürütme kurulu üyesinin Almanya’yı kast ettğininin açık olduğunu
söylüyorlar…

ECB’den Bini Smaghi’nin sözleriyle ilgili bir açıklama yapılmadı.
Almanya Parlamentosu, hem Yunanistan’a yapılan 110 milyar euro, hem de
IMF ile birlikte Avrupa Birliği’nin, diğer borç sorunu çeken Euro
bölgesi ülkeleri için kabul edilen 750 milyar euro yardım paketini
sonuçta onayladı.

Almanya’yı eleştiren ülke sayısının da arttığı biliniyor. Hollanda
merkez bankası başkanı Nout Wellink, geçen hafta Frankfurt’ta
düzenlenen bir konferansta, Almanya’nın aldığı bazı hisseler ve devlet
tahvillerinde çıplak açığa satışı yasaklama kararının “çok yararlı
olmadığını” söyleyerek, Almanya’nın bu konuda diğer ülkelere de
danışması gerektiğini belirtti.

Fransa ise Almanya’nın ekonomik büyüme için ihracata yüklenmesi ve
büyük ticaret fazlasını kullanmasını eleştirerek, bunun Euro
bölgesinin tümünün çıkarına olmadığını öne sürüyor…

ECB yönetimindeki Alman üyelerin de, bankanın 12 yıllık tarihinde en
tartışılan karar olan, Yunanistan, İspanya, Portekiz ve İrlanda gibi
zor durumdaki üyelerin hükümet tahvilleri satın alma kararından
kendilerini uzak tutmaya çalışıyorlar. Almanya, kararlarını uzlaşmayla
alan ECB’de, bu kararın bankanın bağımsızlığını tehlikeye düşüreceği
ve enflasyonla savaş konusundaki kararlılığını ve saygınlığını
azaltacağını düşünüyor.

Almanya Merkez Bankası başkanı Axel Weber de, Alman gazetesi Boren-
Zeitung’a, ECB’nin hükümet tahvilleri alma kararının “büyük istikrar
riskleri” taşıdığını söyledi. Weber tahvil alımına karşı çıkmıştı..

Almanya ile ECB arasındaki ilişkileri düzeltmek isteyen ECB Başkanı
Jean-Claude Trichet de, geçtiğimiz iki hafta içinde üç Alman yayın
organına verdiği söyleşilerde, bankanın geçtiğimiz 12 senede
Almanya’da enflasyonu daha önce görülmeyen ölçüde düşük tuttuğuna
dikkat çekti…

ABD’de açıklanan tüketici harcamalarının genel beklentiyi
karşılamaması ve ABD Başkanı Barack Obama’nın Meksika Körfezi’nde
devam eden petrol sızıntısı krizi ile ilgili olarak yeni ve sert
önlemler açıklamasının enerji hisselerine satış getirmesiyle birlikte
güne hafif düşüşle başlayan ABD borsaları, Fitch’in İspanya’nın kredi
notunu bir basamak indirmesi haberi ile  günü % 1′in üzerinde ekside
kapattı..

Cuma günü Dow Jones Sanayi % 1.19 değer kaybederek 10.136 seviyesinde,
S&P 500 Endeksi % 1.24 değer kaybederek 1.089 seviyesinde ve Nasdaq
Bileşik Endeksi % 0.91 değer kaybederek 2.257 seviyesinde günü
tamamladı.

Endeksler haftalık bazda çok hafif yükselirken, aylık bazda sırasıyla
% 7.92, % 8.20 ve % 8.29 değer kaybetti..

Seansın ilerleyen saatlerinde, Fitch’in İspanya’nın AAA olan kredi
notunu AA+’ya indirdiğini açıklaması, borsalarda kayıpların artmasına
neden oldu…

Cuma günkü düşüşte banka ve enerji hisseleri etkili oldu..

Bank of America %2.72 , JP Morgan % 2.08 , Citi % 1.49  ve Goldman
hisseleri % 0.48 oranında değer kaybetti..

Körfez bölgesinde yer alan 33 ayrı petrol platformunun deneme amaçlı
sondaj çalışmalarının durdurulması, Baker Hughes % 7.18, Halliburton %
8 ve Schlumberger hisselerinin % 6.12 değer kaybetmesine neden oldu.

Diğer yandan iPad adlı ürününün ABD dışında da satışa çıkarıldığı
belirtilen Apple ise % 1.50 değer kazandı…

YENİ HAFTADA ASYA BORSALARI

ABD borsalarındaki satıcılı kapanışa karşın, Asya borsaları bugün
yatay seyrediyor…

ABD’de kapanışta gelen satışlarla düşen endeksler vadeli işlemlerde bu
kaybın büyük bölümünü geri aldı ve hafif artıda ..

Emtia tarafında da hafif yükseliş var..

Petrol 74 doların hafif üzerinde, altın 1.213 dolar seviyesinde.

Cuma günü İspanya’nın notunun kırılması ile 1.2260′a kadar euro-dolar
bu sabah biraz toparlandı ve 1.2312 civarında işlem görüyor…

Para piyasalarında ise Dolar-TL ise 1.5755′e  euro- TL 1.9378′ e
yükseldi ..

“Yaşadığımız güçlü rallinin ardındaki sebepler yoruldu. V şeklindeki
argüman zayıflıyor, Avrupa’da çift dip olasılığı var ve ABD’de büyüme
yavaşlayabilir.”

Euro Bölgesi’ndeki borç krizi başlayana kadar güçlü büyüme oldu. Euro
Bölgesi hükümetleri ateşi söndürmeye çalışıyor ama çabalar işe
yaramıyor gibi. Piyasa tepkisi olmadan krizden çıkacağız demek
güvenilir değil. Çin parasal politikayı sıkılaştırıyor, ABD’de
tüketici zayıf…

Piyasaya bakıp şirketler bu kadar iyiyken hisseler neden daha düşük
seviyelerden işlem görüyor diye soranlar asıl konuyu kaçırıyor..

Yunanistan, buzdağının görünen kısmı. İspanya ve hatta İngiltere gibi
borcu yüksek olan ülkelere yayılma riski var. Kemer sıkma önlemleri
büyümeyi yavaşlatacak ve bu da şirket karlılıklarını vuracak.

Kaldıraçtan kaçınma sürecine ihtiyaç var. Piyasaların borçtan
temizlenmesi gerek. Henüz oraya gelmedik ve bazı temerrütler
göreceğiz..

Eninde sonunda ABD, Avrupa ile aynı problemleri yaşayacak fakat tahvil
piyasası ABD’ye 2012′ye kadar zaman tanıyacaktır…

Griffiths, yatırımcılara riskten kaçınan tradeleri önerdi.

CNBC’ye konuşan Griffiths şunları dile getirdi:

Ralli, bir ayı piyasası rallisiydi ve sona erdi…

Yukarı yönlü trend kırıldı ve düşüş olacak fakat düzenli biçimde. Şu
anda trend riskten kaçınma, Nisan’a kadar risk almak trenddi.

Şu anda ralli olsa insanların bunu sattığını göreceksiniz..

Ekim’e kadar Nisan seviyelerinden yüzde 25 geri çekilme olacak.

Yaz ortasında bir ralli olacak. Fakat düzeltme Ekim’de bitecek.

Temmuz-Ağustos’ta yaşanacak ralli ciddi olacak ve 4-6 hafta sürecek.

FTSE ve DAX, Avrupa’daki iyi piyasalar. Şanghay da dünya lideri, batı
piyasalarının yönüne dair gösterge.

Emtialarda da yukarı yönlü tren kırıldı. Altın da dahil ciddi bir geri
çekilme olacak…